|
|
Testing the impact of quarterly results and analysts' expectations on prices of selected equities
Šoltés, Viktor ; Radová, Jarmila (vedoucí práce) ; Musílek, Petr (oponent) ; Krabec, Miroslav (oponent)
Cílem disertační práce je nalezení souvislostí mezi růstem, případně poklesem ceny akcie v období vyhlašování kvartálních výsledků akciových společností a překvapením, buď pozitivním, nebo negativním v kvartálních výsledcích. Kvartální výsledky jsou srovnávány s odhady analytiků, kteří své odhady publikují na zpravodajských serverech agentury Thomson Reuters. Souvislost jsem se snažil potvrdit statistickými metodami, kde výnos akciového titulu byl definován jako procentní zisk v sledovaném období a je závislá proměnná. Nezávislých proměnných bylo ze začátku několik, postupně došlo k jejich redukci na tři vysvětlující proměnné. K testování byla použita lineární regrese, kde závislá proměnná je výnos akciového titulu ve sledovaném patnáctidenním období a vysvětlujícími proměnnými jsou výnos akciového indexu příslušného akciového trhu ve sledovaném období, "excess impact" - což je míra překvapení z výsledků při zveřejňování kvartálních výsledků v porovnání s odhady analytiků a posledním proměnnou je index VIX, index rizika nebo také někdy nazýván index strachu, který určitým způsobem odráží momentálně nálady na trhu. Pro testování volatility výsledků byl použit model GARCH.
|
host ::
RSS.